KUMULUS VAPE : Chiffre d'affaires consolidé du 1er trimestre 2026 à 12,9 M€ – une baisse maîtrisée et une dynamique prometteuse

Kumulus Vape publie ses résultats du premier trimestre 2026, avec un chiffre d’affaires consolidé de 12,9 M€ — une baisse maîtrisée et une dynamique prometteuse sur le marché de la vape.

Résumé

Au terme du trimestre, le groupe affiche un repli mesuré en dépit d’un contexte où la demande se recentre sur des matériels plus simples et plus accessibles. Le modèle B2B demeure le socle historique, tandis que le réseau Cigaverte est en pleine montée en puissance. Dans ce cadre, la dynamique de croissance future passe par l’optimisation de la logistique, l’intégration de l’unité Labster et l’élargissement maîtrisé du maillage de franchisés.

Segment	CA Q1 2026 (€M)	Part de l’activité	Variation vs Q1 2025
B2B	11,0	85,6%	–
Direct to consumer	1,1	8,5%	–
Boutiques Cigaverte	0,735	5,7%	+26,9%
Total	12,9	100%	−7,3%

Le contexte macroéconomique reste tendu et les consommateurs adoptent une discipline budgétaire plus stricte. Dans ce cadre, le marché évolue vers des produits plus simples et des paniers moyens plus modestes, ce qui explique le reflux mesuré du chiffre d’affaires. Toutefois, la décélération de la contraction observée par rapport à l’an dernier illustre une certaine stabilisation et une meilleure maîtrise opérationnelle du groupe.

Un repli mesuré dans un marché tendu

Le chiffre d’affaires consolidé du 1er trimestre 2026 s’établit à 12,9 M€, contre 13,9 M€ un an plus tôt. Le repli, limité à 7,3 %, s’inscrit dans une phase de mutation du marché de la vape. Je vois sur le terrain une inflexion favorable: les clients restent fidèles à l’offre et les distributeurs, même prudent, poursuivent leurs achats. Voici les éléments clés à retenir :

B2B demeure le pilier du Groupe avec 11 M€ de CA, soit une part majoritaire de l’activité et une base stable pour les mois à venir.
Canal direct vers les particuliers: 1,1 M€, stable vs T1 2025, signe une fidélisation continue de la clientèle historique.
Réseau Cigaverte: 735 KE, en hausse de 26,9 %, démontrant les premiers effets du rachat et la maturité croissante du réseau.

Pour croiser ces chiffres avec les repères sectoriels, on peut regarder ce que rappellent d’autres dynamiques économiques: Capgemini surclasse les prévisions et les tendances de croissance dans des secteurs adjacents soulignent que les entreprises qui structurent leur offre et leur logistique résistent mieux à la volatilité. Dans le même esprit, les résultats d’acteurs variés en 2026 montrent combien l’alignement stratégique est déterminant pour la trajectoire de croissance. TotalEnergies annonce un chiffre d’affaires record.

Dynamique confirmée pour le réseau de boutiques

La progression du réseau Cigaverte illustre une structuration commerciale qui gagne en efficacité. Les boutiques exploitées en propre et les franchisés trouvent progressivement un équilibre opérationnel, renforçant la capacité du Groupe à irriguer l’ensemble des canaux de distribution. Le chiffre d’affaires du réseau atteint 735 KE sur le trimestre et représente 5,7 % du total consolidé. Cette dynamique s’aligne avec la stratégie d’intégration verticale et de maillage territorial, qui reste au cœur des ambitions 2026.

Rémi Baert, Président-directeur général, rappelle que le contexte demeure complexe et que le pouvoir d’achat influence fortement les décisions des consommateurs et des distributeurs. Son message est clair: nous travaillons, jour après jour, pour structurer l’outil industriel, optimiser la logistique et préparer les relais de croissance qui feront le Kumulus Vape de demain.

Labster, unité de production interne d’e-liquides, est renforcé comme axe stratégique pour les prochains trimestres.
Optimisation logistique reste une priorité opérationnelle pour soutenir la compétitivité.
Réseau Cigaverte se poursuit avec un objectif d’élargissement maîtrisé du maillage de franchisés.

Pour comprendre l’ampleur de ces efforts, on peut comparer avec d’autres entreprises qui affichent des trajectoires similaires en 2026: DMS Group et les performances macro-économiques des grands groupes en énergie et technologies, qui montrent l’importance des leviers opérationnels et logistiques dans la poursuite de la croissance future. TotalEnergies annonce un chiffre d’affaires record.

Perspectives et leviers pour 2026

En regardant vers la suite, Kumulus Vape mise sur des leviers clairs pour soutenir la croissance: montée en puissance de Labster, optimisation de la chaîne logistique et développement du réseau Cigaverte. Voici les axes opérationnels qui se dégagent et qui, selon moi, pourraient soutenir une dynamique robuste dans les prochains mois :

Consolider Labster comme base de production interne pour sécuriser les coûts et les délais.
Affiner la logistique pour fluidifier les canaux B2B et B2C et réduire les coûts de distribution.
Élargir le maillage Cigaverte avec un équilibre maîtrisé entre boutiques propres et franchisés.

En somme, la trajectoire du premier trimestre 2026 illustre une activité assainie et une trajectoire de croissance future plausible, à condition que les leviers opérationnels restent au cœur des décisions. Le marché de la vape demeure un univers en mutation, mais Kumulus Vape démontre sa capacité à s’adapter et à pérenniser sa performance financière. Nous restons sur la ligne de mire des révisions et des perspectives pour 2026, avec une approche qui couvre l’ensemble des leviers et des cycles, et une confiance mesurée dans la capacité du groupe à transformer l’essai en croissance durable, malgré les incertitudes qui pèsent sur le secteur. Kumulus Vape